Трансформации в монетарной и финансовой политике Евросоюза под влиянием COVID-19

В статье анализируются институциональные изменения в механизмах проведения денежно-кредитной и финансовой политики, включая временное «замораживание» Пакта стабильности и роста как экстраординарной меры антикризисной политики под влиянием пандемии COVID‑19. Рассматриваются антикризисные инструменты операционного механизма единой денежно-кредитной политики и их влияние на «раздувание» баланса ЕЦБ, а также тенденции и направления усиления регулирующей роли ЕЦБ и общего бюджета ЕС в интеграционных процессах в Евросоюзе. Исследование базируется на диалектическом, системном и институциональном подходах. Использованы методы сравнительного и статистического анализа. Авторами раскрыты особенности новых подходов Европейского центрального банка к расширительному толкованию стратегии монетарной политики. Выявлены трансформации в операционном механизме и инструментарии единой денежно-кредитной политики под влиянием пандемии COVID‑19. Определена и дана оценка приоритетной направленности расходов общего бюджета ЕС на 2021–2027 гг. и новых коллективных фондов на преодоление кризиса, содействие инновациям и повышение конкурентоспособности европейской экономики.

1. Mundell R. A. A reconsideration of the twentieth century. American Economic Review. 2000;90(3):327–340. DOI: 10.1257/aer.90.3.327

2. Frankel J. A., Rose A. K. The endogeneity of the optimum currency area criteria. The Economic Journal. 1998;108(449):1009–1025. URL: http://faculty.haas.berkeley.edu/arose/ocaej.pdf

3. Борко Ю. А. От европейской идеи — к единой Европе. М.: Деловая литература; 2003. 463 c.

4. Глухарев Л. И., ред. Европа перемен: концепции и стратегии интеграционных процессов. М.: Крафт+; 2006. 352 с.

5. Шишков Ю. В. Интеграционные процессы на пороге XXI века. М.: НП «III тысячелетие»; 2001. 480 с.

6. Шемятенков В. Г. Евро: две стороны одной монеты. М.: Экономика; 1998. 346 с.

7. Буторина О. В. Экономическая история евро. М.: Весь Мир; 2020. 576 c.

8. Пищик В. Я., Кузнецов А. В., Алексеев П. В. Европейский экономический и валютный союз: 20 лет спустя. Мировая экономика и международные отношения. 2019;63(9):76–85. DOI: 10.20542/0131–2227–2019–63–9–76–85

9. Бажан А. И., Гусев К. Н. Европейский центральный банк в условиях финансового кризиса. Современная Европа. 2016;(3):93–103. DOI: 10.15211/soveurope32016100110

10. Dabrowski, M. Monetary arithmetic and inflation risk. Bruegel. Sept. 28, 2021. URL: https://www.bruegel.org/2021/09/monetary-arithmetic-and-inflation-risk

11. Pisanni-Ferry J. Central banking’s brave new world. Bruegel. Feb. 24, 2021. URL: https://www.bruegel.org/2021/02/central-bankings-brave-new-world/

12. Claeys G., Darvas Z., Demertzis M., Wolff G. The great COVID-19 divergence: Managing a sustainable and equitable recovery in the European Union. Policy Contribution. 2021;(11). URL: https://www.bruegel.org/wp-content/uploads/2021/05/PC-2021–11-ecofin-210521–1.pdf

13. Бакхольм К.-Г. Фонд восстановления не спасет Европу. ИноСМИ.ру. 18.08.2020. URL: https://inosmi.ru/economic/20200818/247949915.html