Современные тенденции динамики международных потоков капитала


https://doi.org/10.26794/2220-6469-2018-12-4-46-56

Полный текст:


Аннотация

Глобальный экономический и финансовый кризис 2007–2009 гг. оказал разрушительное воздействие на международные потоки капитала. Оценка их динамики в последнее десятилетие свидетельствует, что по отдельным направлениям (например, объем обращающихся международных долговых ценных бумаг) предкризисные показатели были превышены, по ряду направлений они были почти достигнуты (потоки прямых иностранных инвестиций, совокупная капитализация мирового фондового рынка). Международное банковское кредитование пока существенно отстает от предкризисных значений. В ведущих мировых экономиках трансграничные потоки капитала относительно ВВП существенно снизились по сравнению с 2007 г. При возобновлении нарастания глобальных дисбалансов между сбережениями и инвестициями изменилась их структура по странам, и ключевую роль в них теперь играют развитые страны. В структуре международных потоков капитала основной сдвиг произошел от прочих к портфельным инвестициям при некотором увеличении роли прямых инвестиций. Существенное влияние на международные потоки капитала оказала проводившаяся в США и проводимая в настоящее время в еврозоне политика «количественного смягчения». В целом при положительных тенденциях в международном движении капитала в 2017–2018 гг. начинают проявляться новые угрозы для их развития, прежде всего в странах с формирующимися рынками.


Об авторах

М. Ю. Головнин
Институт экономики РАН
Россия

доктор экономических наук, член-корреспондент РАН, заместитель директора

Москва



С. А. Никитина
Институт экономики РАН
Россия

младший научный сотрудник

Москва



Список литературы

1. Головнин М. Финансовая глобализация и ограничения национальной денежно-кредитной политики. Вопросы экономики. 2007;(7):20–34.

2. Lund S., Härle P. Global Finance Resets. Finance&Development; 2017. December.

3. Сильвестров С. Н. Глобализация и глобальное регулирование: новейшие тенденции и вызовы для российской экономической политики. Российский экономический журнал. 2016;(3):62–91.

4. Clayes G., Demertzis M., Efstathiou K., Raposo I. G., Huettl P., Lehmann A. Analysis of developments in EU capital flows in the global context. Taking the perspective of the Capital Market Union. Bruegel Final Report. FISMA/2016/032/B 1/ST/OP. European Commission; 2017. November. URL: http://bruegel.org/wp-content/uploads/2018/01/171215study-bruegel-capital-flows_en.pdf.

5. World Investment Report 2017. UNCTAD, 2017.

6. Lund S., Härle P. Global Finance Resets. Finance&Development; 2017. December.

7. BIS Quarterly Review; 2017. September.

8. Bussiere M., Schmidt J., Valla N. International Financial Flows in the New Normal: Key Patterns (And Why We Should Care). EIB Working Papers. 2016(0)2. URL: https://www.econstor.eu/bitstream/10419/144175/1/863303153.pdf.

9. BIS Quarterly Review; 2018. March: 3. URL: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1803.pdf.

10. BIS Quarterly Review; 2018; September:5. URL: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1809.pdf.

11. Clayes G., Demertzis M., Efstathiou K., Raposo I. G., Huettl P., Lehmann A. Analysis of developments in EU capital flows in the global context. Taking the perspective of the Capital Market Union. Bruegel Final Report. FISMA/2016/032/B 1/ST/OP. European Commission; 2017. November. URL: http://bruegel.org/wp-content/uploads/2018/01/171215study-bruegel-capital-flows_en.pdf.

12. Korinek A. The New Economics of Capital Controls Imposed for Prudential Reasons. IMF Working Paper; 2011.

13. Chowdhury I., Keller L. Managing Large-Scale Capital Inflows: The Case of Czech Republic, Poland and Romania. IMF Working Paper. 2012(138).

14. Blundell-Wignall A., Roulet C. Macro-prudential policy, bank systemic risk and capital controls. OECD Journal: Financial Market Trends. 2013;2.

15. Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange Restrictions 2017. Washington DC: International Monetary Fund; 2017.

16. Carstens A. Global market structures and the high price of protectionism. Remarks on Federal Reserve Bank of Kansas City’s 42 nd Economic Policy Symposium. Jackson Hole, Wyoming, 25 August 2018. URL: https://www.bis.org/speeches/sp180825.htm.


Дополнительные файлы

Для цитирования: Головнин М.Ю., Никитина С.А. Современные тенденции динамики международных потоков капитала. Мир новой экономики. 2018;12(4):46-56. https://doi.org/10.26794/2220-6469-2018-12-4-46-56

For citation: Golovnin M.Y., Nikitina S.A. Current Trends in the Dynamics of International Capital Flows. The world of new economy. 2018;12(4):46-56. (In Russ.) https://doi.org/10.26794/2220-6469-2018-12-4-46-56

Просмотров: 29

Обратные ссылки

  • Обратные ссылки не определены.


Creative Commons License
Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution 4.0 License.


ISSN 2220-6469 (Print)
ISSN 2220-7872 (Online)