Факторы устойчивого развития в формировании стоимости производственных компаний

   Актуальность исследования обосновывается необходимостью поиска новых факторов формирования стоимости бизнеса, которые учитываются заинтересованными лицами при принятии решений.

   Цель статьи заключается в проведении анализа влияния S- и G-факторов на формирование стоимости российских публичных компаний сферы производства и обосновании значимости раскрытия показателей устойчивого развития как фактора роста бизнеса.

   В работе использовались методы корреляционного, причинно-следственного и сравнительного анализа. Выявлено, что между позицией, занимаемой в рэнкинге RAEX по S- и G-факторам, и величиной капитализации наблюдается значимая взаимосвязь в отраслях добывающей и обрабатывающей промышленности. Не обнаружено статистически значимой взаимосвязи между рассматриваемыми показателями в отношении компаний агропромышленного комплекса. Подтверждено, что влияние составляющих устойчивого развития на формирование стоимости компаний зависит от их отраслевой принадлежности. Обоснована необходимость и выделены направления учета ESG-факторов применительно к методам сравнительного и доходного подходов.

   Научная новизна исследования определяется обоснованием необходимости раздельного учета составляющих устойчивого развития в формировании и оценке стоимости бизнеса.

   Практическая значимость заключается в получении результатов, которые могут быть использованы инвесторами, собственниками и практикующими оценщиками при определении стоимости бизнеса и принятии управленческих решений.

1. Афанасьев М. П., Шаш Н. Н. ESG-трансформация в корпоративном секторе: систематизация глобального подхода. Проблемы прогнозирования. 2022;(6):185–197. DOI: 10.47711/0868–6351–195–185–197

2. Сафронов С. Б. ESG факторы — риски и возможности. Современные технологии управления. 2022;(1):9.

3. Булыга Р. П., Мельник М. В., Сафонова И. В., Гисин В. Б. Модель индекса ESG-транспарентности корпоративной отчетности. Вестник МГИМО-Университета. 2023;16(3):56–80. DOI: 10.24833/2071–8160–2023–3–90–56–80

4. Марголин А. М., Вякина И. В. Риски, вызовы и механизмы ESG-трансформации систем управления. МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2022;13(3):352–368. DOI: 10.18184/2079–4665.2022.13.3.352–368

5. Батаева Б. С., Кокурина А. Д., Карпов Н. А. Влияние раскрытия ESG-показателей на финансовые результаты российских публичных компаний. Управленец. 2021;12(6):20–32. DOI: 10.29141/2218–5003–2021–12–6–2

6. Thomas C. J., Tuyon J., Matahir H., Dixit S. The impact of sustainability practices on firm financial performance: Evidence from Malaysia. Management and Accounting Review. 2021;20(2):211–243. DOI: 10.24191/MAR.V20i03–09

7. Wong J. B., Zhang Q. Stock market reactions to adverse ESG disclosure via media channels. The British Accounting Review. 2022;54(1):101045. DOI: 10.1016/j.bar.2021.101045

8. Qureshi M. A., Kirkerud S., Tran K. T., Ahsan T. The impact of sustainability (environmental, social, and governance) disclosure and board diversity on firm value: The moderating role of industry sensitivity. Business Strategy and the Environment. 2020;29(3):1199–1214. DOI: 10.1002/bse.2427

9. Белик И. С., Дуцинин А. С., Никулина Н. Л. Влияние ESG-факторов на финансовое состояние и инвестиционную привлекательность российских публичных компаний. Управленец. 2022;13(6):44–55. DOI: 10.29141/2218–5003–2022–13–6–4

10. Савченко Ю. Ю. Исследование изменения роли и структуры интеллектуального капитала в условиях цифровой трансформации. Креативная экономика. 2022;16(12):4935–4952. DOI: 10.18334/ce.16.12.116772

11. Косорукова И. В., Прокимнов Н. Н. Анализ уровня капитализации и стоимости бизнеса на разных фазах макроэкономического цикла. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014;(18):50–56.

12. Хотинская Г. И., Гальцева Е. В. Теория и практика капитализации в условиях рынка. Собственность и рынок. 2005;(9):2–5.