Основы балансовой механики Вольфганга Штютцела

Актуальность. В статье рассмотрена балансовая механика, разработанная в середине XX в. немецким экономистом В. Штютцелом и позволяющая учитывать все взаимодействия между финансовым и реальным секторами экономики. После провала ортодоксальных неоклассических равновесных моделей (Dynamic stochastic general equilibrium models - DSGE) в предвидении наступления мирового финансового кризиса 2007-2008 гг. и их принципиальной неспособности моделировать кризисные состояния в экономике именно пост-кейнсианский подход (основанный на согласованности потоков и запасов - Stock Flow Consistent) является основной альтернативой конструирования макроэкономических моделей. Методы. Главной особенностью моделей согласованных запасов и потоков (Stock-Flow-Consistent models - SFC) является полная интеграция в них реального и финансового секторов экономики и использование системы, основанной на принципах бухгалтерского учета - двойной записи и четырех записей. Результаты. Анализ основ Балансовой механики Штютцела позволил определить некоторые важные термины и понятия: расходы и доходы, которые меняют чистую стоимость финансовых активов экономического агента; платежи и поступления, которые изменяют запас платежных средств экономического агента. Установлено, что сумма всех расходов обязательно равна сумме всех доходов, поэтому сумма финансовых сбережений (изменения чистой финансовой стоимости активов) всех экономических агентов в закрытой (или мировой) экономике всегда равна нулю. Единственный способ, которым экономика может осуществлять сбережения, - за счет увеличения нефинансовых активов, т. е. физического капитала. Перспективы. В соответствии с подходом Штютцела, при анализе макроэкономических парадоксов, на основе неоклассического подхода проявляется «ошибочность композиции» - когда утверждения, в которых факты и утверждения являются истинными для отдельного экономического агента либо группы экономических агентов, неоправданно и неправомерно переносятся на всю совокупность экономических агентов.

балансовая механика В. Штютцела, макроэкономическое моделирование, теория ссудного капитала, парадокс бережливости, финансовые и нефинансовые сбережения

1. Bezemer D. Finance and Growth: When Credit Helps, and When It Hinders Axica Conference Center & Federal Foreign Office, Berlin. April 2012, pp. 12-15

2. Bezemer D. ‘Understanding Financial Crisis Through Accounting Models’. Accounting, Organizations and Society, 2010, vol. 26, pp. 676-688

3. Mankiw G. N. Macroeconomics, Third Edition, New York: Worth Publishers, 1997. P. 608

4. Bernanke B., Gertler M., Gilchrist S. The Financial Accelerator and the Flight to Quality,” The Review of Economics and Statistics, 1996, no. 78 (1), pp. 1-15

5. Godley W., Lavoie M. Monetary Economics An Integrated Approach to Credit, Money, Income, Production and Wealth, Palgrave MacMillan, New York, 2007, p. 576

6. Godley W., Cripps Francis T. Macroeconomics. Oxford University Press: London, 1983, p. 320

7. Godley W. Seven unsustainable processes. Levy Institute of Economics, Strategic Analysis, January 1999, p. 28

8. Караев А. К., Мельничук М. В. Использование SFC-моделирования для целей долгосрочного прогнозирования // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. 2014. № 5. C. 320-325

9. Karaev A. K., Melnichuk M. V. Using SFC-modeling for long-term forecasting. Biznes v zakone. Jekonomiko-juridicheskij zhurnal = Business in law. Economic and legal journal, 2014, no. 5, pp. 320-325. (In Russ.)

10. Stützel W. Volkswirtschaftliche Saldenmechanik, Tübingen, J.C.B. Mohr (Paul Siebeck), 1978, p. 290

11. Stützel W. Paradoxa der Geld- und Kreditwirtschaft. Aalen, ScientiaVerlag, 1979, p. 210

12. Lavoie M. Post-Keynesian Economics: New Foundations, Edward Elgar Publishing, 2014, p. 688

13. Lindner F. “Saving does not finance Investment: Accounting as an indispensable guide to economic theory”. IMK working paper, no. 100. Düsseldorf: Macroeconomic Policy Institute (IMK), 2012. URL: http://www.boeckler.de/pdf/p_imk_wp_100_2012.pdf (аccessed 5 Feb 2018)

14. Lindner F. Does Saving Increase the Supply of Credit? A Critique of Loanable Fund Theory. World Economic Review, 2015, vol. 4, pp. 1-26

15. Lindner F. Did Scarce Global Savings Finance the US Real Estate Bubble? The “Global Saving Glut” thesis from a Stock-Flow Consistent Perspective. IMK Working Paper 155-2015, IMK at the Hans Boeckler Foundation, Macroeconomic Policy Institute, 2015, pp. 1-36

16. Lindner F., Reissl S. Balance Mechanics and Macroeconomic Paradoxes, Manuscript, this article will be published by the Macroeconomic Policy Institute (IMK) upon completion, 2014, p. 31

17. Reissl S. A critique of Keen on effective demand and changes in debt. Real-World Economics Review, 72, 2015, pp. 96-117

18. Schmidt J. “Sparen - Fluch oder Segen? Anmerkungen zu einem alten Problem aus Sicht der Saldenmechanik,” in Martin Held, Gisela Kubon-Gilke, and Richard Sturn, eds., Normative und institutionelle Grundfragen der Ökonomik, Marburg: Metropolis, 2012, pp. 61-85

19. Schmidt J. “Reforming the Undergraduate Macroeconomics Curriculum: The Case for a Thorough Treatment of Accounting Relationships“. International Journal of Pluralism and Economics Education, vol. 8, no. 1, 2017, pp. 42-67

20. Schmidt J. Balance mechanics and business cycles, Paper prepared for the 21st FMM conference, Berlin, 9-11, Nov. 2017. URL: https://www.boeckler.de/pdf/v_2017_11_11_schmidt.pdf

21. Tarne R. Proposals for Monetary Reform - A Critical Assessment Focusing on Endogenous Money and Balance Mechanics, Paper for the FMM Conference 2016: Towards Pluralism in Macroeconomics? 20 Years-Anniversary Conference of the FMM Research Network, 2016, p. 34