worldneweconomyМир новой экономикиThe world of new economy2220-64692220-7872Financial University under The Governtment оf The Russian Federation10.26794/2220-6469-2026-20-3-34-45worldneweconomy-676Research ArticleМИРОВАЯ ЭКОНОМИКАWORLD ECONOMYОценка внешней задолженности Китая и интернационализация юаняAssessment of China’s External Debt and the Internationalization of the Yuanhttps://orcid.org/0000-0002-2355-8600ПотаповМ. А.PotapovM. A.

Максим Александрович Потапов — доктор экономических наук, главный научный сотрудник Центра азиатско-тихоокеанских исследований

Москва

Maxim A. Potapov — Dr. Sci. (Econ.), Principal Researcher, Center for Asia Pacific Studies

Moscow

mpotapov2@yandex.ruИМЭМО им. Е.М. Примакова РАНРоссияPrimakov National Research Institute of World Economy and International Relations, Russian Academy of SciencesRussian Federation2026210920262033445Copyright © Потапов М.А., 20262026Потапов М.А.Potapov M.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://wne.fa.ru/jour/article/view/676

Актуальность темы исследования обусловлена значительной ролью Китая в мировой экономике и важностью определения степени зависимости китайской экономики от мирового рынка. Цель статьи — анализ динамики и структуры внешней задолженности КНР за 40-летний период проведения экономических реформ. В работе рассмотрены особенности валютного регулирования и состояние процесса интернационализации юаня. Определено, что показатели, характеризующие долговое положение КНР, находятся на безопасном уровне, в пределах международно признанных пороговых значений. Сделан вывод о том, что, благодаря гибкой и осмотрительной валютно-кредитной политике, Китай сумел выстроить оптимальную структуру привлекаемых зарубежных кредитных ресурсов с благоприятными условиями их предоставления в соответствии с международными стандартами обеспечения экономической безопасности экономики страны. Залогом устойчивого финансового положения КНР служит ее стабильный экономический рост и положительное сальдо платежного баланса.

The relevance of the study stems from China’s significant role in the global economy and the importance of assessing the extent to which the Chinese economy depends on global markets. The aim of the article is to analyze the dynamics and structure of China’s external debt over the 40-year period of economic reforms. The study examines the specific features of China’s foreign-exchange regulation and the current state of the yuan’s internationalization process. The findings indicate that the key indicators characterizing China’s external debt position remain at a safe level and within internationally recognized threshold values. It is concluded that, owing to a flexible and prudent monetary and foreignexchange policy, China has established an optimal structure of external borrowing, securing favorable terms for the provision of foreign credit resources in accordance with international standards of economic security. The country’s stable economic growth and positive balance of payments constitute the foundation of China’s sustainable financial position.

валютные резервывнешняя задолженностьэкспортные доходыинтернационализация юаняКитайконвертируемость валютыкраткосрочный долгобменный курсforeign exchange reservesexternal debtexport revenuesinternationalization of the yuanChinacurrency convertibilityshort-term debtexchange rateReferencesНовосёлова Л. В., Манежев С. А. Экономика современного Китая: пути обновления и роста. М.: ИКСА РАН; 2025. 655 с.Novoselova L. V., Manezhev S. A. The economy of modern China: Paths to renewal and growth. Moscow: Institute of China and Contemporary Asia of RAS; 2025. 655 p. (In Russ.).Потапов М. А., Салицкий А. И., Шахматов А. В. Экономика современной Азии. М.: Международные отношения; 2011. 264 с.Potapov M. A., Salitsky A. I., Shakhmatov A. V. The economy of contemporary Asia. Moscow: Mezhdunarodnye otnosheniya; 2011, 264 p. (In Russ.).Селищев А. С., Селищев Н. А., Селищев А. А. Китайский юань: на пути к глобальному статусу. М.: ИНФРА- М; 2018. 352 с.Selishchev A. S., Selishchev N. A., Selishchev A. A. The Chinese yuan: Towards global status. Moscow: INFRAM; 2018. 352 p. (In Russ.).Балюк И. А. Внешний долг Китая: современное состояние и перспективы. Проблемы Дальнего Востока. 2020;(3):80-93. DOI: 10.31857/S013128120010554-0Balyuk I. A. External debt of China: Current state and prospects. Problemy Dal’nego Vostoka = Far Eastern Studies. 2020;(3):80-93. (In Russ.). DOI: 10.31857/S013128120010554-0Биндер А. И., Кононов А. Ю. Укрепление позиций национальной валюты на глобальных рынках: опыт Китая. Проблемы Дальнего Востока. 2013;(5):65-78.Binder A. I., Kononov A. Yu. Strengthening the position of the national currency in global markets: The experience of China. Problemy Dal’nego Vostoka = Far Eastern Studies. 2013;(5):65-78. (In Russ.).Жариков М. В. Анализ факторов, условий и перспектив повышения роли юаня в мировой валютной системе. Мировая экономика и мировые финансы. 2023;2(1):5-14. DOI: 10.24412/2949-6454-2023-0010Zharikov M. V. The analysis of factors, conditions and prospects behind China’s RMB expansion in the world monetary system. Mirovaya ekonomika i mirovye finansy = World Economy and World Finance. 2023;2(1):5-14. (In Russ.). DOI: 10.24412/2949-6454-2023-0010Жариков М. В. Проблемы и перспективы интернационализации юаня. Мировая экономика и международные отношения. 2014;(7):36-44.Zharikov M. V. Concerns and prospects of yuan internationalization. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations. 2014;(7):36-44. (In Russ.).Кондратов Д. И. Интернационализация китайского юаня: путь к статусу мировой валюты. Общество и экономика. 2021;(8):105-117. DOI: 10.31857/S020736760016143-6Kondratov D. I. The internationalization of the Chinese RMB: Road to the status of a world currency. Obshchestvo i ekonomika = Society and Economy. 2021;(8):105-117. (In Russ.). DOI: 10.31857/S020736760016143-6Кудряшова И. В. Курсовая политика КНР: 40 лет реформ и перспективы. Мировая экономика и международные отношения. 2020;64(12):33-43. DOI: 10.20542/0131-2227-2020-64-12-33-43Kudryashova I. V. China’s exchange rate policy: Forty years of reforms and prospects. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations. 2020;64(12):33-43. (In Russ.). DOI: 10.20542/0131-2227-2020-64-12-33-43Поливач А. П. Пятилетие включения юаня в корзину СДР: итоги и перспективы. Мировая экономика и международные отношения. 2021;65(6):59-70. DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-6-59-70Polivach A. P. five years anniversary since renminbi was included in the SDR basket: Results and prospects. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations. 2021;65(6):59- 70. (In Russ.). DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-6-59-70Потапов М. А. Когда юань станет мировой валютой? Проблемы Дальнего Востока. 2018;(2):173-177.Potapov M. A. When will the yuan become a global currency? Problemy Dal’nego Vostoka = Far Eastern Studies. 2018;(2):173-177. (In Russ.).Потапов М. А. О факторах роста и модели экономического развития Китая. Проблемы Дальнего Востока. 2023;(2):55-71. DOI: 10.31857/S013128120024900-1Potapov M. A. China’s growth factors and economic development model. Far Eastern Affairs. 2023;51(2):73- 94. DOI: 10.21557/fea.86159331 (In Russ.: Problemy Dal’nego Vostoka. 2023;(2):55-71. DOI: 10.31857/S013128120024900-1).Потапов М. А., Котляров Н. Н. Китай на мировых рынках капитала. Мировая экономика и международные отношения. 2021;65(8):81-89. DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-8-81-89Potapov M. A., Kotlyarov N. N. China in global capital markets. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya = World Economy and International Relations. 2021;65(8):81-89. (In Russ.). DOI: 10.20542/0131-2227-2021-65-8-81-89Степанов Н. С. О перспективах становления китайского юаня в качестве мировой валюты. Проблемы Дальнего Востока. 2024;(1):58-69. DOI: 10.31857/S0131281224010052Stepanov N. S. About the future of the formation of the Chinese yuan as a world currency. Problemy Dal’nego Vostoka = Far Eastern Studies. 2024;(1):58-69. (In Russ.). DOI: 10.31857/S0131281224010052Цыплаков С. С. Девальвация юаня: причины и последствия. Проблемы Дальнего Востока. 2015;(5):25-31.Tsyplakov S. S. Devaluation of the yuan: Causes and consequences. Problemy Dal’nego Vostoka = Far Eastern Studies. 2015;(5):25-31. (In Russ.).Цыплаков С. С. Ещё раз о девальвации юаня. Проблемы Дальнего Востока. 2016;(2):50-58.Tsyplakov S. S. On yuan devaluation again. Problemy Dal’nego Vostoka = Far Eastern Studies. 2016;(2):50-58. (In Russ.).Лин Дж. Й. Демистификация китайской экономики. Пер. с англ. М.: Мысль; 2013. 384 с.Lin J. Y. Demystifying the Chinese economy. Cambridge: Cambridge University Press; 2011. 330 p. (Russ. ed.: Lin J. Y. Demistifikatsiya kitaiskoi ekonomiki. Moscow: Mysl’; 2013. 384 p.).Орлик Т. Китай: пузырь, который никогда не лопнет? Пер. с англ. М.: Директмедиа Паблишинг; 2022. 288 с.Orlik T. China: The bubble that never pops. New York, NY: Oxford University Press; 2020. 240 p. (Russ. ed.: Orlik T. Kitai: Puzyr’, kotoryi nikogda ne lopnet? Moscow: Directmedia Publishing; 2022. 288 p.).Goldstein M., Lardy N. R. The future of China’s exchange rate policy. Washington, DC: Peterson Institute for International Economics; 2009. 112 p. URL: http://www.individual.utoronto.ca/ttombe/china/goldstein_lardy.pdfGoldstein M., Lardy N. R. The future of China’s exchange rate policy. Washington, DC: Peterson Institute for International Economics; 2009. 112 p. URL: http://www.individual.utoronto.ca/ttombe/china/goldstein_lardy.pdfLardy N. R. Sustaining China’s economic growth after the global financial crisis. Washington, DC: Peterson Institute for International Economics; 2012. 181 p.Lardy N. R. Sustaining China’s economic growth after the global financial crisis. Washington, DC: Peterson Institute for International Economics; 2012. 181 p.Lardy N. R., Huang T. China’s major economic data continue to improve. Peterson Institute for International Economics. March 10, 2025. URL: https://www.piie.com/blogs/realtime-economics/2025/chinas-majoreconomic-data-continue-improve (дата обращения: 27.01.2026).Lardy N. R., Huang T. China’s major economic data continue to improve. Peterson Institute for International Economics. March 10, 2025. URL: https://www.piie.com/blogs/realtime-economics/2025/chinas-majoreconomic-data-continue-improve (accessed on 27.01.2026).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.