Анна Арменовна Пилипосян — советник при ректорате, преподаватель МГИМО
Москва
Anna A. Piliposyan — Advisor to the Rector, Lecturer
Moscow
Предмет. Фонды целевого капитала во всем мире генерируют значимую часть средств для финансирования деятельности учреждений высшего профессионального образования. Эндаумент-фонды университетов — это некоммерческие институты долгосрочного или бессрочного функционирования, капитал которых формируется за счет пожертвований с целью его дальнейшего инвестирования и получения дохода, направляемого на уставные цели вузов. Цель. В основе работы лежит сравнительный анализ моделей управления целевым капиталом эндаументов российских и зарубежных университетов, где, в зависимости от соотношения целевых показателей риска и доходности, применяются различные стратегии: от консервативных — с традиционными финансовыми инструментами до высокорискованных — со значительной долей вложений в инновационные стартапы. Актуальность. В нашей стране эндаумент-фонды, рассматриваются в первую очередь как механизм, обеспечивающий стабильный финансовый поток на долгосрочную перспективу при минимальных рисках, контролируемых на законодательном уровне. Выводы. Активизация процесса привлечения средств в эндаументы российских вузов путем вложения «длинных денег» в инновационные проекты высшей научной школы (по примеру Стэнфордской модели) может способствовать росту экономики. Но для этого необходимо преодолеть существующие проблемы, такие как: нестабильность входящего денежного потока; недостаточный опыт внутриуниверситетских структур по аккумуляции капитала; ограничения, налагаемые на использование инструментов инвестирования; непостоянство уровня расходования денежных поступлений.
Subject. Endowment funds worldwide generate a significant portion of financing for higher education institutions. University endowment funds are nonprofit resources with long-term or perpetual operation, whose capital is formed through donations and subsequently invested to generate income channeled into the statutory objectives of universities. Objective. This study presents a comparative analysis of endowment capital management models at Russian and foreign universities. Depending on the balance between targeted risk and return indicators, various strategies are employed, ranging from conservative approaches utilizing traditional financial instruments to high-risk strategies with substantial investments in innovative startups. Relevance. In Russia, endowment funds are primarily regarded as a mechanism to ensure a stable long-term financial flow with minimal risks, regulated at the legislative level. Conclusions. Intensification of the inflow of funds into Russian university endowments by means of investing “long money” into innovative projects of advanced academic institutions (following the Stanford model) may contribute to economic growth. However, in order to achieve this, it is necessary to overcome existing problems, such as the following: instability of incoming cash flow; insufficient experience of intra-university structures in capital accumulation; restrictions imposed on the use of investment instruments, as well as volatility of the level of expenditure of cash flow.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.