worldneweconomyМир новой экономикиThe world of new economy2220-64692220-7872Financial University under The Governtment оf The Russian Federation10.26794/2220-6469-2024-18-1-126-136worldneweconomy-430Research ArticleРЕАЛЬНЫЙ СЕКТОРREAL SECTORФакторы устойчивого развития в формировании стоимости производственных компанийFactors of Sustainable Development in the Formation of the Value of Manufacturing Companieshttps://orcid.org/0000-0002-5121-5680СавченкоЮ. Ю.SavchenkoYu. Yu.

Юлия Юрьевна Савченко, доцент

кафедра ГМУ и права

Рубцовск

Yuliya Yu. Savchenko, Assistant Prof.

Department of GMU and Law

Rubtsovsk

savtenko@rb.asu.ruРубцовский институт (филиал) Алтайского государственного университетаРоссияRubtsovsky Institute (branch) Altai State UniversityRussian Federation202404062024181126136Copyright © Савченко Ю.Ю., 20242024Савченко Ю.Ю.Savchenko Y.Y.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://wne.fa.ru/jour/article/view/430

   Актуальность исследования обосновывается необходимостью поиска новых факторов формирования стоимости бизнеса, которые учитываются заинтересованными лицами при принятии решений.

   Цель статьи заключается в проведении анализа влияния S- и G-факторов на формирование стоимости российских публичных компаний сферы производства и обосновании значимости раскрытия показателей устойчивого развития как фактора роста бизнеса.

   В работе использовались методы корреляционного, причинно-следственного и сравнительного анализа. Выявлено, что между позицией, занимаемой в рэнкинге RAEX по S- и G-факторам, и величиной капитализации наблюдается значимая взаимосвязь в отраслях добывающей и обрабатывающей промышленности. Не обнаружено статистически значимой взаимосвязи между рассматриваемыми показателями в отношении компаний агропромышленного комплекса. Подтверждено, что влияние составляющих устойчивого развития на формирование стоимости компаний зависит от их отраслевой принадлежности. Обоснована необходимость и выделены направления учета ESG-факторов применительно к методам сравнительного и доходного подходов.

   Научная новизна исследования определяется обоснованием необходимости раздельного учета составляющих устойчивого развития в формировании и оценке стоимости бизнеса.

   Практическая значимость заключается в получении результатов, которые могут быть использованы инвесторами, собственниками и практикующими оценщиками при определении стоимости бизнеса и принятии управленческих решений.

   The relevance of the research is justified by the need to search for new factors of business value formation, which are taken into account by stakeholders when making decisions.

   The purpose of the article is to analyze the influence of S- and G- factors on the value formation of Russian public companies in the manufacturing sector and to substantiate the importance of disclosing the indicators of sustainable development of companies as a factor of business growth.

   The study uses methods and tools of correlation, causal and comparative analysis. It was found that the position occupied in the RAEX ranking by S- and G- factors and the amount of capitalization are significantly correlated for companies in the extractive and manufacturing industries. There was found no statistically significant relationship between the considered indicators in relation to the companies of the agro-industrial complex. It is confirmed that the influence of sustainable development components on the formation of the companies’ value is different depending on their industry affiliation. The necessity to take into account ESG factors in the methods of comparative and income approaches is substantiated. The directions of ESG factors accounting in the methods of comparative and income approaches are highlighted.

   The scientific novelty of the research is determined by the substantiation of the necessity of separate accounting of the sustainable development components in the formation and assessment of business value.

   The practical significance of the study is that the results obtained by the author can be used by investors, owners and practicing appraisers in making managerial decisions and assessing and determining business value.

стоимость бизнесаустойчивое развитиефакторы стоимостипроизводственные компаниикапитализациясоциальные факторыфакторы корпоративного управленияbusiness valuesustainable developmentvalue factorsmanufacturing companiescapitalizationsocial factorscorporate governance factorsReferencesАфанасьев М. П., Шаш Н. Н. ESG-трансформация в корпоративном секторе: систематизация глобального подхода. Проблемы прогнозирования. 2022;(6):185–197. DOI: 10.47711/0868–6351–195–185–197Afanas’ev M.P., Shash N. N. ESG-transformation in the corporate sector: Systematizing the global approach. Studies on Russian Economic Development. 2022;33(6):707–715. DOI: 10.1134/s1075700722060028 (In Russ.: Problemy prognozirovaniya. 2022;(6):185–197. DOI: 10.47711/0868–6351–195–185–197 ).Сафронов С. Б. ESG факторы — риски и возможности. Современные технологии управления. 2022;(1):9.Safronov S. B. ESG factors — risks and opportunities. Sovremennye tekhnologii upravleniya = Modern Management Technology. 2022;(1):9. (In Russ.).Булыга Р. П., Мельник М. В., Сафонова И. В., Гисин В. Б. Модель индекса ESG-транспарентности корпоративной отчетности. Вестник МГИМО-Университета. 2023;16(3):56–80. DOI: 10.24833/2071–8160–2023–3–90–56–80Bulyga R. P., Melnik M. V., Safonova I. V., Gisin V. B. A model of ESG-transparency index in corporate reporting. Vestnik MGIMO-Universiteta = MGIMO Review of International Relations. 2023;16(3):56–80. (In Russ.). DOI: 10.24833/2071–8160–2023–3–90–56–80Марголин А. М., Вякина И. В. Риски, вызовы и механизмы ESG-трансформации систем управления. МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2022;13(3):352–368. DOI: 10.18184/2079–4665.2022.13.3.352–368Margolin A. M., Vyakina I. V. Risks, threats and mechanisms of management systems of ESG-transformation. MIR (Modernizatsiya. Innovatsii. Razvitie) = MIR (Modernization. Innovation. Research). 2022;13(3):352–368. (In Russ.). DOI: 10.18184/2079–4665.2022.13.3.352–368Батаева Б. С., Кокурина А. Д., Карпов Н. А. Влияние раскрытия ESG-показателей на финансовые результаты российских публичных компаний. Управленец. 2021;12(6):20–32. DOI: 10.29141/2218–5003–2021–12–6–2Bataeva B. S., Kokurina A. D., Karpov N. A. The impact of ESG reporting on the financial performance of Russian public companies. Upravlenets = The Manager. 2021;12(6):20–32. (In Russ.). DOI: 10.29141/2218–5003–2021–12–6–2Thomas C. J., Tuyon J., Matahir H., Dixit S. The impact of sustainability practices on firm financial performance: Evidence from Malaysia. Management and Accounting Review. 2021;20(2):211–243. DOI: 10.24191/MAR.V20i03–09Thomas C. J., Tuyon J., Matahir H., Dixit S. The impact of sustainability practices on firm financial performance: Evidence from Malaysia. Management and Accounting Review. 2021;20(2):211–243. DOI: 10.24191/MAR.V20i03–09Wong J. B., Zhang Q. Stock market reactions to adverse ESG disclosure via media channels. The British Accounting Review. 2022;54(1):101045. DOI: 10.1016/j.bar.2021.101045Wong J. B., Zhang Q. Stock market reactions to adverse ESG disclosure via media channels. The British Accounting Review. 2022;54(1):101045. DOI: 10.1016/j.bar.2021.101045Qureshi M. A., Kirkerud S., Tran K. T., Ahsan T. The impact of sustainability (environmental, social, and governance) disclosure and board diversity on firm value: The moderating role of industry sensitivity. Business Strategy and the Environment. 2020;29(3):1199–1214. DOI: 10.1002/bse.2427Qureshi M. A., Kirkerud S., Tran K. T., Ahsan T. The impact of sustainability (environmental, social, and governance) disclosure and board diversity on firm value: The moderating role of industry sensitivity. Business Strategy and the Environment. 2020;29(3):1199–1214. DOI: 10.1002/bse.2427Белик И. С., Дуцинин А. С., Никулина Н. Л. Влияние ESG-факторов на финансовое состояние и инвестиционную привлекательность российских публичных компаний. Управленец. 2022;13(6):44–55. DOI: 10.29141/2218–5003–2022–13–6–4Belik I. S., Dutsinin A. S., Nikulina N. L. Financial state and investment attractiveness of Russian public companies: The effect of ESG factors. Upravlenets = The Manager. 2022;13(6):44–55. (In Russ.). DOI: 10.29141/2218–5003–2022–13–6–4Савченко Ю. Ю. Исследование изменения роли и структуры интеллектуального капитала в условиях цифровой трансформации. Креативная экономика. 2022;16(12):4935–4952. DOI: 10.18334/ce.16.12.116772Savchenko Yu. Yu. Overview of the changing role and structure of intellectual capital amidst digital transformation. Kreativnaya ekonomika = Journal of Creative Economy. 2022;16(12):4935–4952. (In Russ.). DOI: 10.18334/ce.16.12.116772Косорукова И. В., Прокимнов Н. Н. Анализ уровня капитализации и стоимости бизнеса на разных фазах макроэкономического цикла. Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2014;(18):50–56.Kosorukova I. V., Prokimnov N. N. Analysis of level of capitalization and business cost on different phases of macroeconomic cycle. Finansovaya analitika: problemy i resheniya = Financial Analytics: Science and Experience. 2014;(18):50–56. (In Russ.).Хотинская Г. И., Гальцева Е. В. Теория и практика капитализации в условиях рынка. Собственность и рынок. 2005;(9):2–5.Khotinskaya G. I., Gal’tseva E. V. The theory and practice of capitalization in market conditions. Sobstvennost’ i rynok. 2005;(9):2–5. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.