worldneweconomyМир новой экономикиThe world of new economy2220-64692220-7872Financial University under The Governtment оf The Russian Federation10.26794/2220-6469-2021-15-2-47-61worldneweconomy-317Research ArticleМИРОВАЯ ЭКОНОМИКАWORLD ECONOMYПроблема внешнего долга стран европейского союзаExternal Debt Problem in the European Unionhttps://orcid.org/0000-0002-7609-8089БалюкИ. А.BalyukI. A.

Балюк Игорь Алексеевич — доктор экономических наук, доцент Департамента мировых финансов.

Москва.

Igor A. Balyuk — Dr Sci. (Econ.), Associate Professor of the Department of World Finance, Financial University.

Moscow.

balyuk@bk.ruhttps://orcid.org/0000-0003-2689-9512БалюкМ. А.BalyukM. A.

Балюк Марина Альбертовна — кандидат экономических наук, независимый эксперт.

Москва.

Marina A. Balyuk — Cand. Sci. (Econ.), Independent expert.

Moscow.

baljuk@bk.ruФинансовый университетРоссияFinancial UniversityRussian Federation2021260620211524761Copyright © Балюк И.А., Балюк М.А., 20212021Балюк И.А., Балюк М.А.Balyuk I.A., Balyuk M.A.Данная работа распространяется под лицензией Creative Commons Attribution 4.0.This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 License.https://wne.fa.ru/jour/article/view/317

Актуальность темы статьи обусловлена тем, что в настоящее время одной из наиболее острых проблем современной мировой экономики и мировых финансов является быстрый рост внешней задолженности наиболее развитых стран мира, среди которых оказались многие страны Европейского союза (ЕС). Цель статьи — определить степень внешнедолговой нагрузки различных стран ЕС и оценить перспективы решения внешнедолговой проблемы в ЕС. В статье на основе сравнительного, экономико-статистического и графического анализа исследуются динамика, структура и особенности формирования внешнего долга в странах ЕС. Особое внимание уделяется анализу особенностей структуры суверенного внешнего долга стран ЕС в связи с обострившейся проблемой быстрого роста государственного долга в целом, рассматривается соотношение внешнего и внутреннего суверенного долга в различных странах ЕС, а также определяются группы стран ЕС, в которых формирование суверенного внешнего долга происходит на основе трансграничной или внутриграничной модели. На основе результатов проведенного исследования выявлена высокая степень зависимости экономики ЕС от международного долгового финансирования, сделан вывод о продолжающемся росте совокупного и суверенного внешнего долга стран ЕС, который крайне неравномерно распределен между различными странами-членами. Выявлен дисбаланс структуры чистого внешнего долга стран ЕС: количество нетто-заемщиков в два раза превышает количество нетто-кредиторов. По базовым показателям внешнедолговой устойчивости некоторые страны ЕС находятся в достаточно сложной ситуации и целиком зависят от возможностей рефинансирования внешнего долга.

The paper's relevance is substantiated by the fact that today a rapid growth of external debt of the most developed countries of the world (including European Union (EU) countries) is one of the most acute problems of the modern world economy and global finance. The paper aims to assess the degree of the external debt burden of various EU countries and evaluate the prospects of solving external debt problems in the EU. The article focuses on dynamics, composition, and specifics shaping the EU countries' external debt based on comparative, economic, statistical, and graphical analysis. Special attention we paid to the analysis of specifics of the EU countries' sovereign external debt composition connected with the acute problem of the rapid growth of public debt in general. The paper examines the ratio of public external and internal debt in various EU countries. It determines the EU particular countries where public external debt is shaping based on either cross-border or domestic model. The research results reveal a high degree of dependence of the EU economy on international debt finance. Gross external debt and sovereign external debt of the EU countries are still growing, and its distribution among various member states is very uneven. The structural imbalance of the EU countries' net external debt has also been revealed: the number of net borrowers is double that of net lenders. According to the basic external debt sustainability indicators, some EU countries are in a pretty tricky situation and entirely depend on the possibility of external debt refinancing.

внешний долгвнутренний долггосударственный долгЕвропейский союзеврозонаexternal debtinternal debtpublic debtEuropean Unioneuro areaReferencesGraeber D. Debt: the first 5 000 years. Melville House Publishing; 2011. 542 p.Graeber D. Debt: the first 5 000 years. Melville House Publishing; 2011. 542 p.Балюк И. А. Современный международный долговой рынок: теория и практика функционирования. М.: КНОРУС; 2020. 348 с.Balyuk I. A. Modern international debt market: theory and practice. Moscow: KNORUS; 2020. 348 p. (In Russ.).Бажан А. И. Нестандартная монетарная политика Европейского центрального банка. Современная Европа. 2019;(4):37-48.Bazhan A. I. Non-standard monetary policy of the European Central Bank. Sovremennaya Evropa. 2019;(4):37-48. (In Russ.).Звонова Е. А., Кузнецов А. В., Пищик В. Я., Сильвестров С. Н. Особенности и перспективы построения двухконтурной валютно-финансовой системы на национальном и региональном уровне. Мир новой экономики. 2020;(1):26-33.Zvonova E. A., Kuznetsov A. V., Pishchik V. Ya., Silvestrov S. N. Features and prospects of building a two-contour monetary and financial system at the national and regional level. Mir novoi ekonomiki = World of new economy. 2020;(1):26-33. (In Russ.).Steinbach A. The Mutualisation of Sovereign Debt: Comparing the American Past and the European Present. Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods, Bonn. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/jcms.12246.Steinbach A. The Mutualisation of Sovereign Debt: Comparing the American Past and the European Present. Preprints of the Max Planck Institute for Research on Collective Goods, Bonn. URL: https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/jcms.12246.Звонова Е. А., Ершов М. В., Кузнецов А. В. и др. Реформирование мировой финансовой архитектуры и российский финансовый рынок. М.: РУСАЙНС; 2016. 430 с.Zvonova E. A., Ershov M. V., Kuznetsov A. V. et al. Reforming of global financial architecture and Russian financial market. Moscow: RUSAINS; 2016. 430 p. (In Russ.).Bloch D., Fall F. Government debt indicators: understanding the data. OECD Economics Department Working Papers. 2015. No. 1228. 35 p.Bloch D., Fall F. Government debt indicators: understanding the data. OECD Economics Department Working Papers. 2015. No. 1228. 35 p.Dembiermont C., Scatigna M., Szemere R. et al. A new database on general government debt. BIS Quarterly Review. 2015. September. URL: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1509g.pdf.Dembiermont C., Scatigna M., Szemere R. et al. A new database on general government debt. BIS Quarterly Review. 2015. September. URL: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1509g.pdf.Roubini N. Debt Sustainability: How to Assess Whether a Country is Insolvent. Stern School of Business, New York University. 2001. December 20. URL: http://people.stern.nyu.edu/nroubini/papers/debtsustainability.pdf.Roubini N. Debt Sustainability: How to Assess Whether a Country is Insolvent. Stern School of Business, New York University. 2001. December 20. URL: http://people.stern.nyu.edu/nroubini/papers/debtsustainability.pdf.Пищик В. Я., Кузнецов А. В., Алексеев П. В. Европейский экономический и валютный союз: 20 лет спустя. Мировая экономика и международные отношения. 2019;63(9):76-85.Pishchik V. Ya., Kuznetsov A. V., Alekseev P. V. European economic and monetary union: 20 years later. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodniye otnosheniya = World economy and international relations. 2019;63(9):76-85. (In Russ.).

The authors declare that there are no conflicts of interest present.